"토큰 경로에 올라타라" - AI 시대 인프라 기업의 핵심 수익화 전략

클라우드 시대 인프라 기업들은 컴퓨트 소비 경로에 매출을 구조적으로 결합시켜 성장했으며, AI 시대에는 토큰이 새로운 핵심 프리미티브로 전환 중이다. Cursor는 토큰 소비 경로에 직접 위치해 ARR 20억 달러를 돌파한 반면, Docker는 컨테이너화를 선도하고도 컴퓨트 프리미티브와 수익 모델을 연결하지 못해 수십억 달러의 가치를 놓쳤다. 단순히 토큰 경로에 위치하는 것만으로는 부족하며, Limelight(현 Edgio) 파산 사례처럼 차별화와 전환 비용 없이는 생존이 불가능하다.