[HLB 확장의 대가]④ 순환출자의 덫…지주사 전환 비용 매출의 7배

63곳의 계열사를 거느리는 HLB가 지배구조 투명성을 제고할 수 있는 방안으로는 ‘지주사 체제 전환’이 꼽힌다. 다만 HLB는 일부 계열사가 적은 지분만로도 단단한 사슬처럼 엮어있는 ‘순환출자’를 통해 이미 안정적인 지배력을 확보하고 있다. 이에 따라 HLB 입장에서는 급할 이유가 없다. 실제 지주사 전환 이후 HLB가 기존 계열사들을 자회사로 편입하기 위...