한온시스템, 1조 유증 이어 공모채…현금흐름 부진 '숙제'

한온시스템이 1500억원 규모 공모채 발행에 나서며 2년여 만에 공모채 시장에 복귀한다. 비용 절감으로 2025년 EBITDA가 1조123억원(전년 대비 35.6% 증가)을 기록했으나, 매출채권·재고자산 확대로 영업활동현금흐름은 1123억원에 그쳐 EBITDA 대비 11.1% 수준에 머물렀다. 지난해 약 1조원 유상증자와 부채 상환으로 부채비율은 254.2%에서 168.1%로 낮아졌으나, 운전자금 부담에 따른 현금흐름 부진이 과제로 남아 있다.