[메자닌 투자파일] 'BW 차환' 블루엠텍, 지배력 방어는 숙제

의약품 유통 플랫폼 기업 블루엠텍이 다시 신주인수권부사채(BW)를 활용해 자금 조달에 나선다. 코스닥 시장 상장 이후 외형 성장과 플랫폼 확장을 이어가고 있지만 본업 적자와 단기 재무 부담이 맞물리며 메자닌 차환 구조를 택한 모습이다. 반복된 BW 발행 과정에서 기존 주주 지분 희석과 최대주주 측 지배력 관리가 주요 변수로 떠올랐다. 최대주주 지분 22.7...